После окончания Орджоникизовского военного командного училища внутренних войск МВД СССР лейтенант Олег Варлаков был направлен командиром взвода в воинскую часть в Узбекистане. С распадом СССР уволился и в 1994г. поступил на службу в ОМОН УВД г. Екатеринбурга Свердловской обл.

7 марта 1996 г . в Заводском районе   Грозного многочисленная группа боевиков совершила нападение на блокпост, на котором среди других милиционеров нес службу старший лейтенант Варлаков. Несмотря на неравный бой оставшиеся в живых продолжали ожесточенно сопротивляться. На разбитом БМП немногочисленной группе удалось вырваться из окружения,   недосчитавшись при этом пятерых товарищей. Своих надо было выручать. Возглавлять смертельно опасный рейд вызвался старший лейтенант Варлаков. С ним пошли еще девять человек.

Когда боевые машины оказались на узкой улочке, по ним ударили с четырех сторон из гранатомета. Машины загорелись. Завязался неравный бой. Последнее, что успел передать Варлаков по рации: «Броня подбита. Ребята ранены, я тоже…»

Спецназовцы отбивались до последнего патрона, руководил ими старший лейтенант Олег Варлаков. Но силы были неравными.

Ночью разведчики, вернувшись с места боя, принесли удостоверение Олега и его крестик. Позже привези и тела омоновцев, на которых   враги выместили всю свою бессильную злобу за большие потери.

Указом Президента Российской Федерации от 6 сентября 1996 года Варлакову Олегу Евгеньевичу   присвоено звание Героя Российской Федерации (посмертно).